专题：SpaceX市值超越两家“七巨头 ” 拉开美股巨型IPO浪潮序幕
SpaceX 的市场热度很快被 Anthropic 与美国政府的最新冲突抢去风头，矛盾导火索是这家 AI 企业近期发布的 Fable 5 大模型 。这家公司创立初衷本是打造更安全的人工智能系统 ，如今却因新款模型安全问题和美国政府产生纠纷 ，其中的矛盾感难免让人深思 。
Anthropic 发布声明阐述了自身立场：公司称 “目前没有任何大模型厂商能做到完全抵御提示词越狱攻击 ”，自身奉行多层纵深安全防护策略；同时公司不认同监管方观点 ，认为无需下架这款存在安全隐患的模型。但美国政府内部知情官员对此持相反意见 。
整件事盘根错节 ，还有另一层背景：包括微软在内，多家企业早已暂缓接入该模型 。正如我们此前报道 ，Anthropic 推出 Fable 5 时出台新规 ，将客户数据留存时长延长至 30 天。Anthropic 表示，这项数据留存政策是网络安全防御体系的一环 ，但也在上周五承认 ，该政策导致大量客户产生不满，给企业带来实实在在的损失 。
和 Anthropic 关系紧张的不只是美国政府 。此前报道提到，这家企业在商业竞争中手段强硬。尽管其创立故事主打温和向善的理念 ，但如今已成长为科技行业竞争最残酷的玩家 ，运营效率远超知名度更高 、内部管理混乱的竞品 OpenAI 。此番监管风波，会不会给 OpenAI 创造追赶机会？后续动态敬请持续关注 。
新股上市：追高极易亏损
本周我们持续跟踪的另一大热点是 SpaceX 上市后的股价走势。但凡关注市场的人都清楚 ，上周五 SpaceX 收盘报 160.95 美元 ，较 135 美元的发行价大涨 19%。
但凡在上市首日入场买入的投资者，都需要极强的风险承受能力 —— 历史数据证明 ，新股首日追高亏钱概率极高 。佛罗里达大学教授杰伊・里特尔数十年深耕新股收益数据分析 ，他本周四在 TITV 财经频道表示，75% 的新股上市首日都会收涨 ，但拉长周期看 ，首日上涨带来的红利很难持续 。马斯克系企业股价向来脱离基本面波动，当下买入的投资者必须做好持有数十年的准备 ，等待火星商业航线落地；中途卖出很可能面临大幅亏损。
里特尔统计了 1975 至 2021 年所有新股数据：上市首日收盘买入并持有三年 ，平均收益率 21%，但该均值被少数大牛股大幅拉高；收益率中位数为 - 25.7% 。如果以发行价认购，长期收益会明显改善 ，但收益中位数依旧为负 。
持有周期一年及以内收益会更低 ，其中亏损最严重的是首日收盘买入 、仅持有半年的投资者，平均收益率为 - 0.6%。
Meta 政策大反转
如果你还没读乔蒂上周五的独家报道 ，一定要看一看：Meta 突然收紧内部 AI 使用管控 ，这也是近年科技行业最符合预期的趋势之一 。AI 算力成本暴涨，迫使这家脸书母公司上线员工 AI 用量追踪系统 ，以此控制巨额开支 。
要知道 ，Meta 此前一度是 “算力代币无节制消耗” 的典型代表，员工比拼谁消耗的算力代币更多 ，以此彰显自身 AI 开发能力。乔蒂 4 月初报道称 ，公司内部甚至上线排行榜，统计员工代币消耗排名 。彼时 Meta 高管对此十分纵容 ，福布斯曾援引 Meta 首席技术官安德鲁・博斯沃思的表态：“尽管放开使用 ，没有上限 。 ”
但 AI 算力成本高昂，哪怕 Meta 资金雄厚，日积月累的开销也不堪重负 ，此前放任政策的弊端如今彻底暴露。
