原标题：利益平衡难题何解！？银行欲留利，中小股东反对分红方案…
来源：行长要鉴
今年上市银行股东大会的氛围与往常大不相同。
放在以往 ，各项议案基本上都能全票通过 ，但今年来自中小股东的反对票明显增加了 。争议最为集中的，是在银行的利润分配——股票分红以及高管定薪 。
分红太寒酸 ，薪酬太敏感 ，中小股东不可避免地就要“用投票说话 ”。
就分红来看，下调比例 、留存资本也是银行机构在当前行业环境下的无奈之举 。背后的核心矛盾 ，一边是银行要为长期稳健运营攒足资本“弹药 ” ，另一边是股东希望拿到手的真金白银回报 。
比如，最新年度分红预案显示，西安银行2025年拟合计分配现金股利4.44亿元人民币（含税） ，分红比例16.77%；苏农银行则拟定调2026年-2028年以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10% ，水平不甚理想。
事实上从银行角度来看，当前银行业普遍面临净息差持续收窄 、资产质量承压、资本补充困难的同业现状 ，中小银行适度下调分红比例 、留存经营利润 ，是保障自身经营稳健的理性选择 。以西安银行为例，该行2025年末核心一级资本充足率较上年末下降0.92个百分点 ，仅9.15% 。
西安银行亦在利润分配预案公告中解释到 ，该年度利润分配预案主要考虑了以下因素：一是商业银行资本监管政策持续趋严，外源式资本补充难度不断加大 ，内源式资本补充和积累的重要性日益凸显 ，该行需进一步加强内源性资本储备，强化自身抵御经营风险的能力；二是该行正处于战略发展的关键阶段 ，合理留存利润 ，提升资本充足水平，有助于保持长期健康可持续发展的态势。
而从投资者角度来看，这种选择却直接摊薄了中小股东当期可获得的现金回报 ，自然也就引发了不满 。
就高管薪酬争议来看 ，股东异议的核心集中在薪酬与业绩的匹配度上 。
以杭州银行为例，2025年该行虽仍维持住了营收净利润的双增——营收为387.99亿元 ，同比增加1.09%；归母净利润为190.3亿元 ，同比增加12.05%，但营收增速已大幅放缓 ，创下十年来新低。
反观高管薪酬 ，杭州银行副行长张精科2025年税前收入达253.78万元；其他几位副行长薪酬同样集中在240万至250万元区间。
在此背景下，杭州银行2025年年度股东会12项议案中两项关于高管薪酬的议案 ，在持股5%以下的小股东群体中 ，反对票比例双双超过9.5%，成为全场唯二全部A股股东反对比例超3%的议案 。
面对分红与薪酬的双重争议 ，银行并非没有破局之路 。
创新资本补充工具是重要支撑。除了留存收益这一内生渠道 ，银行还可通过发行优先股 、永续债、二级资本债等工具补充资本，减轻对留存利润的依赖，为提高分红率创造条件 。比如 ，宁波银行就在2026年5月发行160亿元其他一级资本债 ，此前不到一年时间也曾发行100亿元同类债券，这种市场化的资本补充方式 ，也能为稳定分红提供了保障 。
精细化薪酬体系是关键保障。薪酬方案应强化与业绩 、风险的挂钩力度 ，建立更具弹性的薪酬调整机制 。可引入延期支付 、绩效追回等条款，将高管薪酬与银行长期经营表现绑定 ，避免短期行为 。同时 ，提高薪酬方案的透明度，详细披露薪酬与业绩指标的挂钩方式 ，减少信息不对称带来的争议。
此外 ，强化股东沟通机制是必要补充 。银行应建立常态化的股东沟通渠道，在分红政策、资本规划 、薪酬方案制定过程中 ，充分听取中小股东意见 ，提高决策的透明度与认同感 。通过积极沟通的态度，帮助化解分歧，凝聚共识。
从长远来看 ，随着银行业改革的持续深化 ，资本补充与股东回报的平衡将成为常态化议题 。银行需要在实践中不断完善制度设计，找到适合自身发展阶段的平衡模式 。
